隨著能源危機(jī)的逐漸加劇以及環(huán)保意識(shí)的日益增強(qiáng)，光伏行業(yè)逐漸走進(jìn)人們的視野，成為了未來能源發(fā)展的重要方向之一。光伏行業(yè)用到了大量的材料和技術(shù)，其中光伏膠黏劑產(chǎn)品是不可或缺的一部分，它們?cè)谔柲茈姵睾湍K的制造、安裝和維護(hù)過程中發(fā)揮著重要的作用。尤其在近幾年獲得了快速的發(fā)展，并逐漸成為膠粘劑的“頂流”。

膠粘劑下游應(yīng)用

資料來源：中國(guó)膠粘劑和膠粘帶工業(yè)協(xié)會(huì)

隨著光伏、風(fēng)電、消費(fèi)電子和新能源汽車等的用膠量占比逐年上升，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張明顯帶動(dòng)行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，細(xì)分領(lǐng)域龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)呈爆發(fā)式增長(zhǎng)。新能源的發(fā)展，正在為膠粘劑注入新的活力。接下來，可以給大家淺析下光伏膠粘劑。

光伏，芝麻開花節(jié)節(jié)高

近幾年，光伏的發(fā)展一次又一次突破了我們的認(rèn)知。根據(jù)國(guó)家能源局發(fā)布2022年全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2022年全國(guó)光伏新增裝機(jī)規(guī)模達(dá)到87.41GW，再創(chuàng)歷史新高。

光伏歷年新增裝機(jī)規(guī)模

資料來源：國(guó)家能源局

值得注意的是，今年4月份，國(guó)家能源局發(fā)布的1-3月份全國(guó)電力工業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2023年3月，全國(guó)光伏累計(jì)裝機(jī)容量已達(dá)425.89GW，超越水電的415.46GW，成為全國(guó)第二大電力來源。根據(jù)國(guó)際能源署（IEA）此前預(yù)計(jì)，到2027年，光伏將超越煤電、天然氣和水電，成為全球裝機(jī)容量最大的電力來源，中國(guó)正在朝著這一目標(biāo)持續(xù)邁進(jìn)。光伏行業(yè)的發(fā)展，使得全產(chǎn)業(yè)鏈都隨之受益，膠粘劑就是其中之一。

光伏離不開膠粘劑

膠粘劑主要用于光伏組件。一套光伏組件大致由鋼化玻璃、EVA薄膜、電池片、背板、鋁合金邊框、接線盒、組件用膠等部分構(gòu)成。膠粘劑作為光伏行業(yè)的重要輔助材料之一，在組件中起到粘接、密封、灌封等作用。

光伏組件結(jié)構(gòu)

資料來源：國(guó)信證券研報(bào)

容易想象，越是結(jié)構(gòu)復(fù)雜、層次精細(xì)的應(yīng)用場(chǎng)景，膠粘劑就越重要。在光伏組件中，膠粘劑有很多層，且品種上有差別。應(yīng)用領(lǐng)域包括電池片和玻璃之間、層壓件與邊框之間、電池片與背板之間、接線盒與背板之間、接線盒的灌封等等。光伏膠粘劑主要以有機(jī)硅膠為主，聚氨酯膠、環(huán)氧樹脂膠為輔，也用到少量其他的膠粘劑。

光伏組件大多布置在嚴(yán)酷的環(huán)境下，對(duì)壽命和長(zhǎng)期性能要求嚴(yán)格。膠粘劑有比較高的要求，要具備防水密封、耐紫外線、耐氣候老化、耐酸堿等特性，具有較長(zhǎng)的認(rèn)證周期和極強(qiáng)的技術(shù)壁壘。

根據(jù)國(guó)內(nèi)膠粘劑龍頭企業(yè)的內(nèi)部數(shù)據(jù)，1GW光伏裝機(jī)容量將消耗125噸聚氨酯膠粘劑、750噸有機(jī)硅膠。根據(jù)國(guó)信證券研報(bào)，預(yù)計(jì)到2025年全球光伏用有機(jī)硅膠需求量有望達(dá)40.95 萬噸、聚氨酯膠粘劑需求量有望達(dá) 4.44 萬噸。

可不要小看了這將近50萬噸的膠粘劑需求，我們來算一筆賬。根據(jù)CPIA數(shù)據(jù)，在主要經(jīng)濟(jì)體的帶動(dòng)下，2020-2022年全球光伏新增裝機(jī)分別為130GW、170GW和230GW，復(fù)合增長(zhǎng)率為33%，中國(guó)是全球光伏產(chǎn)業(yè)的中心，折算每年由于光伏而帶來的膠粘劑增量可達(dá)3-5萬噸。

傳統(tǒng)膠粘劑行業(yè)是一個(gè)日趨飽和、過剩且分散的行業(yè)，經(jīng)過了供給側(cè)改革、新冠疫情和傳統(tǒng)需求疲軟之后，整體增速緩慢，且以中小企業(yè)為主。光伏、風(fēng)電、消費(fèi)電子、新能源汽車用高端膠粘劑的增量基本只會(huì)落在以上市公司為代表的行業(yè)龍頭身上。鑒于目前膠粘劑上市公司一年的產(chǎn)量普遍也就十萬多噸，這些增量有望帶來巨大的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)彈性。

2016-2022E中國(guó)膠粘劑與密封劑產(chǎn)量

資料來源：中國(guó)膠粘劑和膠粘帶工業(yè)協(xié)會(huì)

膠粘劑行業(yè)是一個(gè)千億級(jí)別大市場(chǎng)，行業(yè)內(nèi)有公司3500余家，中小企業(yè)在行業(yè)中占比接近80%，行業(yè)集中度很低，上市公司的規(guī)模普遍也不大。不同上市公司在光伏等新能源領(lǐng)域的占比也不同，面對(duì)增量市場(chǎng)時(shí)，業(yè)績(jī)彈性也有了較大的差異。隨著光伏行業(yè)的不斷發(fā)展和技術(shù)的不斷進(jìn)步，膠黏劑在其中的應(yīng)用也將越來越廣泛。膠黏劑產(chǎn)品的質(zhì)量和性能對(duì)于光伏組件的長(zhǎng)期穩(wěn)定性和發(fā)電效率有著重要的影響，因此對(duì)于膠黏劑企業(yè)來說，不斷提升產(chǎn)品的性能和質(zhì)量，為光伏行業(yè)提供更加穩(wěn)定和高效的解決方案，是未來的發(fā)展方向。

想要了解更多環(huán)保膠黏劑行業(yè)的發(fā)展前景，請(qǐng)關(guān)注研泰化學(xué)官網(wǎng)欄目《膠粘劑行業(yè)資訊》